一、 我国ESG投资发展趋势

监管方面，ESG投资相关政策加速出台。2021年12月，生态环境部部等九部门出台《关于开展气候投融资试点工作的通知》，鼓励健全气候投融资体制机制，强化气候投融资试点，提升适应及应变能力。2022年4月，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，积极推动公募基金等专业机构投资者积极践行责任投资理念。

市场方面，各金融机构逐步将ESG纳入投资决策与管理流程。银行等机构方面，兴业银行已将ESG与气候风险管理纳入全面风险管理体系，主动印发23个敏感行业ESG授信政策；工商银行将气候风险管理纳入《全面风险管理规定》，研究将气候因素纳入内部评级，进一步完善气候风险数据库。基金资管方面，Wind数据显示，2022年3月至2022年9月期间，ESG公募基金产品规模（包括纯ESG基金与泛ESG基金）已由2557亿元增长至4000多亿元。

二、 ESG投资发展痛点

与传统财务投资相比，ESG投资面临着信息采集、评价认定及动态风控的难题。

一是ESG数据采集难。ESG评价体系在环境、社会和公司治理三大主题之下，囊括众多议题及事项维度，通常涉及上百个底层评价指标，而这些非财务评价指标往往难以量化、来源分散、收集困难，使各类金融机构开展ESG投资面临较大的挑战。

二是ESG表现评价与认定难。ESG信息存在于大量文本、图片、音频、视频等非结构化数据中，如何建立统一的评价标准，对各类信息进行量化识别与分析，进而客观、综合地评价企业ESG表现存在较大难度。

三是ESG风险动态监控难。企业ESG表现本身受时效影响程度高，例如企业动态能耗水平、污染物实时排放情况、突发性监管处罚公告、负面案件报道等等。目前各类ESG相关数据更新频率总体不高，以半年度或年度更新为主，这导致了金融机构开展企业ESG评价及风险管理的时效性较差。

三、金融科技赋能ESG投资实践前沿应用

为化解上述ESG投资痛点问题，金融科技可为融资主体ESG数据采集、ESG认定与评价、金融产品开发、动态风险管理、ESG信息披露提供系统性解决方案，赋能ESG投资全流程。本小节梳理了中国平安、湖州融资主体ESG评价体系、微众·揽月ESG、嘉实基金ESG评分系统四个案例，以解析金融科技在ESG投资中的具体应用。

表1：金融科技赋能ESG投资案例梳理

1.中国平安CN-ESG智慧评价体系——将ESG纳入集团投资决策

中国平安已将对ESG因素的考量纳入对外投资与银行业务融资评估流程，对上市企业、发债主体以及项目开展ESG尽职调查，作为决策的评价标准与依据。为实现集团ESG资产风险评价与管理的标准化，中国平安与新华社中国经济信息社开发了统一的ESG评估标准“新华CN-ESG评价体系”，并通过内部金融科技平台AI-ESG实现工具的智能化，为ESG模型构建、风控、投资组合管理的整合应用提供数据支持和智能化工具。

该评价体系融合了10多个主题、130多个基础指标、350个数据点及40多个行业风险与机遇矩阵指标，运用NLP、关联技术分析、机器学习、遥感卫星等科技手段，实现数据自动采集、补充与交叉验证、智能舆情监控、AI智能评价等。

现阶段，中国平安利用AI-ESG工具将ESG风险逐步与集团投资风险管理体系进行融合，赋能股权、债券、信贷等几大业务类别，建立了集团责任投资体系及银行业务体系。

2.湖州市融资主体ESG评价体系——金融科技支持绿色金融普惠金融融合发展

2018年以来，湖州启动了区域ESG评价模型的开发工作，2019年率先实现了绿色融资主体ESG评价的线上化。2021年，湖州对评价模型进行了迭代更新，推出绿色融资主体ESG评价体系4.0版。该评价体系从环境影响（E）、社会责任（S）、公司治理（G）三个维度，对湖州市全量企业进行智能评价打分，并进一步围绕小微企业群体特征与样本数据，对小微企业ESG指标权重赋分进行合理调整，率先探索形成了我国第一套面向中小企业的ESG评价工具。基于金融科技，该评价体系具有两大特点：

协同湖州多部门数据，评价结果动态实时更新。该系统整合了环保、经信、税务等17个政府部门、10多个数源系统，实现100%线上取数及自动化计算，评价结果直接与绿色贷款贴息、绿色担保补助等政策激励挂钩。

开放系统，便于金融机构应用。现阶段，湖州融资主体ESG评价系统已全面向湖州全市域金融机构开放，并嵌入金融机构现有绿色信贷管理系统。金融机构可基于评价系统开发“定制版”应用模型，将企业主体ESG评价结果用于金融产品开发、客户授信、利率定价、信用风险管理等各个方面。通过ESG评价体系，金融机构得以持续监测企业风险的动态变化，开展企业全流程风险控制管理，有效提升资产质量。

3.微众·揽月ESG——基于另类数据的ESG资管科技平台

微众银行基于卫星遥感数据、时空数据、舆情数据等另类数据及人工智能技术驱动，打造了国内首个基于卫星等另类数据的ESG资管科技平台——微众·揽月ESG。

在数据方面，揽月ESG一是采用计算机视觉技术分析海量卫星图像，帮助分析师更加高效、客观的监测企业生产经营情况及环境影响，如生产规模、开工率、周边环境、污染排放等数据；二是跟踪和ESG相关的新闻舆情数据，通过NLP和知识图谱技术，实时刻画企业的ESG表现；三是采用知识图谱分析企业间ESG风险传导，为投资者提供ESG事件触发概率，关联波动分析及ESG事件关联预警。

在算法方面，揽月ESG基于人工智能技术，提供ESG评级、ESG指数、ESG筛查、ESG分析四大功能。

表2 微众·揽月主要功能模块

4.嘉实基金ESG评分系统——赋能自身投资业务

嘉实基金ESG研究团队与嘉实基金数据化研究中心（Data Lab）联手，自主研发建立了本土智能化ESG评分系统。

评分系统框架自上而下由环境、社会和治理三个主题的一级指标，环境风险、污染治理、产品和服务质量及公司治理等八个议题的二级指标，23个事项的三级指标以及超过110个底层指标构成。该评分系统采用NLP等先进人工智能技术，长于捕捉动态、非结构化的信息，能够更灵敏地反映临时性事件因素，进一步提升了评分体系的实践价值。

小结

基于对金融科技在各类金融机构ESG投资中前沿案例的研究，现阶段，银行等金融机构主要利用金融科技开展企业主体ESG智能评价，并将评价结果用于金融产品开发、客户授信、利率定价、信用风险管理等各个方面。基金及资管等金融机构则主要利用金融科技开展ESG主体评级、ESG指数构建、投资组合分析与alpha归因。

各金融机构在逐步建立将ESG因素纳入投资决策的体系、流程与管理机制的过程中，应加强探索金融科技在ESG投资中的应用路径,充分把握绿色转型和高质量发展带来的投资机遇，助力我国经济社会可持续发展。

本文由北京绿色金融与可持续发展研究院ESG投资研究中心研究员范程程撰写。原创内容，如需转载请注明来源。

来源：绿色金融与ESG国际研究

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